黄大凤（梁朝伟 饰）从小就跟着师傅在江湖上闯荡，他们做的不是其他，正是骗人的神棍。黄大凤涉足这一行日久，神棍常用的各种各样骗人把戏都烂熟于胸，长大后就开始自立门户了。黄大凤虽然从事的是骗人的勾当，但其

年轻杀手司徒春运（杜汶泽 饰）和老前辈夕阳（许绍雄 饰）受雇从内地来至香港，由于消息走漏，二人中途分别，并相约在某大厦露台会面。身无分文的春运没有等到夕阳，却等来寒流与重感冒，最终昏倒在地。住在大厦内

天上降龙罗汉（周星驰）与众仙打赌，称在凡间会令三名凡人于一定时限内为他人作出牺牲，否则他愿再受轮回之苦。伏虎罗汉化身和尚济公来到人间，边游戏人间边普渡为生的间隙，他选中被老天所罚的九世乞丐（黄秋生）、